台湾供应链提前庆祝iPhone X行情,这或是最后一场盛宴?

苹果无限好，只是近黄昏？《天下》统计发现，台积电、可成、大立光等三大苹概股，已公告的投资案总和，已高达政府列管台湾未来民间投资1.1兆总投资的51%。但美国分析师预言，iPhone十周年纪念机种的超级换机潮之后，苹果将后继无力，迎“黯淡的10年”，台湾会跟着遭殃吗？

美国欧本海默证券分析师乌克威兹（Andrew Uerkwitz）曾在2016年底预言，苹果iPhone十周年纪念机种推出之后，将创下空前销售佳绩。但这将是最后一波荣景，因为随着手机、计算机竞争加剧、创新减缓，接下来苹果将后继无力，迎来“黯淡的10年”。

对于与苹果供应链的荣枯息息相关的台湾，这是令人悲喜交加的两个预言。

现在，万众瞩目、具备多种全新功能的苹果iPhone十周年纪念机iPhone X已经发表，诸多迹象显示，第一个预言成真的机会愈来愈高。

首先，低迷许久的台湾科技供应链，尤其是苹果概念股，已提前上演庆祝行情。

苹果供应链主导台湾重大投资

股王大立光8月合并营收站上50亿，是今年新高。公司更表示，9月有机会比8月好。同一天公布营收的金属机壳厂可成，8月营收超过85亿，单月营收创历史新高。这些迹象透露，iPhone的供应链已经动起来，进入制造铺货的高峰。

连主计处都因此将全年GDP成长率调高至2.11%。

甚至，台湾接下来几年的重大投资，有相当大比例，都与苹果有关。

根据经济部投资业务处列管“民间新增5亿以上投资”统计（注），截至2017年6月止，累计总投资金额为1兆1,435.67亿元。

虽然经济部官员不愿提供个案数字，但《天下》整理各公司公告信息，发现光是台积电、可成、大立光等三大苹概股，已公告的投资案总和就高达5,865亿元，高达所有投资金额的51%。

也就是说，未来几年，除了政府主导的前瞻建设等重大建设，苹果供应链将主导台湾的重大投资。

最明显的，是一直在台中精密机械园区买地、扩厂的股王大立光。

“它（大立光）在精密机械园区的厂快完工了，也快稼动了，但时间很保密，”一名园区的业者透露，且大立光招供规模很大，据闻是上千人。

“大立光盖新厂，产能也增加，因为双镜头、新规格需求，它们同时也在布局新产品线，”这名业者透露。

询问台中市经发局局长吕曜志，他坦言苹果推出iPhone 5之后，从2012到2020这8年期间，是大立光扩厂的黄金期。“可说是我们台中园区新厂盖最多，产能增加，也带来最多就业机会的业者，”吕曜志不讳言。

半导体材料设备厂进驻南台湾

不只股王大立光在中部大举投资扩厂。目光转到南台湾，随着未来台积电投资5千亿元的5奈米及3奈米制程可望落脚南科路竹园区，这里已成为台湾未来重要的半导体聚落。美日半导体材料、设备供货商，纷纷前来投资。

重要例证之一，是9月8日，德国半导体材料大厂默克，宣布在台湾投资280万欧元（约台币1亿元），设立集成电路材料应用研发中心。

初期金额虽不高，但意义重大。“这是默克在亚洲的第一座IC材料应用实验室，决定设在台湾，不只服务在台湾半导体客户，还服务亚洲，包括日本、南韩以及东南亚的客户，”特地从德国总部飞来高雄的默克全球IC材料事业处副总裁温瑞克，强调台湾的重要。

这座研发中心的实验室，任务之一是前段原子沉淀积（ALD）和化学气相沉积（CVD）的材料与制程开发。

与会的台积电奈米材料中心副处长吴宗禧解释，ALD制程是dimension（尺度）最小的制程，要在12吋晶圆上放一层原子级材料，好比在台北到高雄距离的高速公路，放上一张明信片的厚度，难度非常高。

“以前我们有问题要排解，要花2到4周送到美国，现在默克在南科设了研发中心，问题排解的时间缩到一天就可以拿到结果，”吴宗禧在研发中心开幕的致词中兴奋地说。

台厂技术卡位地位难取代

若根据欧本海默证券的第二个预言，这些在科学园区、工业区大兴土木的扩建荣景，将在iPhone换机潮过后，接踵而来的苹果“黯淡的10年”，也跟着由盛而衰。

如果苹果走下坡，高度依赖苹果供应链的台湾经济，也将唇亡齿寒。3年前，美林证券曾估计，iPhone 6换机潮，为台湾全年贡献0.4个百分点的GDP成长。

但至少好消息是，苹果供应链里头的台湾厂家，地位难以取代。

富邦投顾下游硬件分析师廖显毅在针对iPhone X的分析报告中指出，虽然iPhone 8的制造难度高，包括OLED面板的良率、3D感测和玻璃指纹传感器，造成技术整合上良率稳定的难度，但台湾苹果供应链主要业者从上游晶圆代工的台积电、光学镜头大厂大立光到EMS龙头厂鸿海，地位难以挑战。

“除了面板和闪存不在台厂手上，中大型关键零件都还掌握在台湾和日本厂商手上，”廖显毅指出。

那么，如果以苹果为首的智能型手机产业未来成长停滞，一直被寄予厚望，希望能接下智能型手机棒子，成为半导体成长下一个推手的AI、HPC（高效运算），会为台湾带来下一波投资动能吗？

iPhone X发表翌日，一年一度的台湾半导体盛会“国际半导体展”（Semicon Taiwan），高盛证券半导体分析师吕东风在演讲时表示，在未来几年，智能型手机仍是半导体业的成长主力，尤其是今年苹果新款手机发威下，今年台积电下半年的营收恐怕有60%以上来自智能型手机，“其中，苹果可能有一半。”

他进一步以详细分析数据表示，AI、HPC尽管声势惊人，“但短期内不会增加半导体需求。”

也就是说，在未来几年内，苹果能否带动换机潮，仍是台湾经济能否保持动能的一大关键。

注：针对投资金额5亿以上新设、扩充投资，包含本地及外资投资。